L'idée d'une montagne russe sur le thème de l'espace remonte aux années 1960 et aux projets de Walt Disney pour Tomorrowland. Les technologies disponibles ne permettaient toutefois pas encore de concrétiser correctement le concept.
Magic Kingdom devint finalement le lieu où l'idée prit vie. Space Mountain ouvrit le 15 janvier 1975 et fut la première attraction à sensations contrôlée par ordinateur développée par Disney. Son inauguration réunit notamment plusieurs astronautes, renforçant encore son lien avec l'enthousiasme américain pour la conquête spatiale.
Le succès fut considérable et le concept Space Mountain fut ensuite décliné dans plusieurs destinations Disney à travers le monde. Mais c'est bien la version de Floride qui fut la première.
Plus de cinquante ans après son ouverture, sa silhouette conique reste indissociable de Tomorrowland et Space Mountain demeure l'un des exemples les plus célèbres de la manière dont Disney peut transformer une technologie relativement simple grâce à la mise en scène.